連降13周 鋼材庫(kù)存接近年內(nèi)低點(diǎn)

　　5月份的最后一周，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)交投氛圍尚可，在終端節(jié)前補(bǔ)貨操作下，鋼材社會(huì)庫(kù)存實(shí)現(xiàn)“十三連降”，目前已經(jīng)接近年內(nèi)低點(diǎn)水平。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截止5月30日(上周五)，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市五大鋼種(螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板)社會(huì)庫(kù)存總量為1424.03萬(wàn)噸，周環(huán)比下降51.8萬(wàn)噸，較去年同期下降395.73萬(wàn)噸;雖然去庫(kù)存水平仍就較穩(wěn)，然現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒并不高。

　　上周國(guó)內(nèi)鋼市去庫(kù)存速度小幅回落，重點(diǎn)表現(xiàn)在線螺等建筑鋼材方面，因受南方地區(qū)持續(xù)暴雨等不良影響，實(shí)際鋼材需求有些許的走弱;在板材方面，中厚板市場(chǎng)重回去庫(kù)存行列，熱軋市場(chǎng)因?yàn)殇搹S生產(chǎn)及發(fā)貨均有增長(zhǎng)也出現(xiàn)去庫(kù)存降速現(xiàn)象，但總體較為平穩(wěn)。

　　宏觀利好頻傳 行業(yè)基本面卻不見(jiàn)好轉(zhuǎn)

　　繼5月底利好消息不斷出現(xiàn)后，端午節(jié)小長(zhǎng)假期間，宏觀面利好消息繼續(xù)頻頻傳來(lái);央行再次傳出定向降準(zhǔn)信號(hào)，加上此前4月的降準(zhǔn)規(guī)模，預(yù)計(jì)總體向市場(chǎng)釋放資金近3000億元，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)于資金面全面寬松的猜測(cè);這對(duì)于等待資金的各行各業(yè)而言無(wú)疑是“久旱逢甘霖”;統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年5月中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)回升至50.8%，已連續(xù)3個(gè)月回升，預(yù)示我國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，雖匯豐制造業(yè)終值不如預(yù)期但依舊維持增長(zhǎng);總體反應(yīng)前期穩(wěn)增長(zhǎng)措施初見(jiàn)成效，對(duì)于后期而言，央行不斷加強(qiáng)的定向降準(zhǔn)還將繼續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)回暖。總體來(lái)看，宏觀面積極因素繼續(xù)增多，對(duì)鋼市繼續(xù)形成信心的提振。

　　然而在宏觀面好轉(zhuǎn)的同時(shí)，我國(guó)的鋼鐵行業(yè)卻逆勢(shì)走弱，數(shù)據(jù)顯示5月鋼鐵PMI指數(shù)大幅回落6.2個(gè)百分點(diǎn)至46.4%，再度降至收縮區(qū)間以內(nèi)。顯示國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)形勢(shì)繼續(xù)低迷，當(dāng)前供強(qiáng)需弱、高庫(kù)存壓力、高資金壓力、低成本支撐使得鋼材市場(chǎng)深陷淤泥難以自拔;微刺激加碼、制造業(yè)好轉(zhuǎn)、資金面寬松擴(kuò)大等因素或刺激后期鋼市實(shí)際需求增長(zhǎng)，但短期內(nèi)難以見(jiàn)到明顯的效果。

　　綜上所述，5月份鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)大幅下降預(yù)示著鋼材供應(yīng)壓力將減弱，制造業(yè)好轉(zhuǎn)、資金面后期寬松預(yù)期增強(qiáng)可能會(huì)讓鋼市在今夏繼續(xù)上演淡季不淡行情;然成本超低位運(yùn)行、雨季短期內(nèi)仍將肆掠也將影響下游用鋼需求的釋放;信心的提振能否敵得過(guò)實(shí)際供求矛盾，才是決定近期鋼市的關(guān)鍵，筆者認(rèn)為，在鋼貿(mào)商維持低庫(kù)存的操作手法下，去庫(kù)存還將持續(xù)，而鋼價(jià)繼續(xù)震蕩筑底的可能性較大。